Lucro do SOOP cai 60%, pois o tráfego de Esports não consegue substituir as doações perdidas

O declínio está concentrado no negócio em que o SOOP foi construído.

Doações e assinaturas, principalmente os "balões estrela" digitais que os espectadores compram e enviam para streamers, arrecadaram ₩ 64,0 bilhões ($ 47,9 milhões), de acordo com ficha técnica do terceiro trimestre da empresa. Isso representou uma queda de 21,6% em relação aos ₩ 81,6 bilhões do ano anterior e de 11,0% em relação ao segundo trimestre. Foi o menor valor trimestral desde o terceiro trimestre de 2023 e 22% abaixo do pico de ₩ 82,4 bilhões no primeiro trimestre de 2025.

O público não encolheu. Os visitantes únicos mensais tiveram uma média de 6,62 milhões no trimestre, um aumento de 2,0% em relação ao ano anterior, de acordo com a mesma ficha informativa.

Co-CEO Lee Min-won disse aos analistas na chamada de ganhos que o conteúdo de jogos e Esports e os usuários globais impulsionaram o aumento de visitantes, "mas como o comportamento de pagamento difere por tipo de conteúdo, o aumento no tráfego relacionado ao jogo não se traduziu suficientemente em receita de doação", Dealsite reportado, na tradução de TEA. Lee também disse que "uma recuperação total na receita da plataforma está demorando mais do que o esperado", according to MTN.

A apresentação de ganhos da SOOP atribuiu a queda à redução da atividade das principais equipes de streamers e à saída de alguns streamers. O Dealsite informou que as partidas atingiram o conteúdo de "rádio visível", um formato de talk-show que impulsiona uma grande parte das doações. Nem a empresa nem os meios de comunicação coreanos que cobrem a chamada mencionaram nenhum streamer.

Os dados de terceiros apontam para o maior caso único. Poong.today, um site que registra balões estelares dos chats de transmissão dos streamers e que o Conselho da Coreia IR citou como um proxy para a receita de doação da SOOP, mostra que os 1.000 streamers mais bem pagos da SOOP receberam 27% menos balões no terceiro trimestre do que no ano anterior. Quase 30% dessa queda veio de um canal. Cheolgu, o maior ganhador da plataforma no terceiro trimestre de 2025, recebeu 144,5 milhões de balões naquele trimestre e 13,6 milhões este ano, todos em julho, de acordo com os rankings mensais da Poong.today.

Cheolgu, um ex-jogador profissional cujo nome verdadeiro é Lee Ye-jun e que dirige a equipe de streaming C9 Studio, admitiu em uma transmissão de 28 de julho que apostou mais de ₩ 1 bilhão ($ 749.000) em uma única semana nas Filipinas e usou credores privados ilegais, Economia da Ásia reportadaEm agosto, dois outros streamers apresentaram queixas de fraude contra ele por cerca de ₩ 6,0 bilhões ($ 4,5 milhões) em empréstimos. Lee reconheceu ter emprestado o dinheiro, mas nega fraude, Meu relatório diário. Ele retornou ao SOOP em 23 de outubro.

Dois outros cinco principais assalariados de um ano antes também ficaram quietos. Kim In-ho encerrou sua equipe, Ino Label, no início de agosto e publicou em 25 de agosto que seu status de parceiro de streaming com o SOOP estava sendo encerrado, dizendo que explicaria mais tarde, de acordo com seu canal SOOP. Yeom Bo-sung, um ex-profissional StarCraft jogador, não transmite no SOOP desde 17 de agosto e não publicou nenhuma explicação sobre seu canalJuntamente com Cheolgu, os três representaram cerca de metade do declínio nos números de Poong.today.

SOOP não nomeou nenhum deles. Mas o timing coincide com as duas metades de sua explicação: redução da atividade da tripulação no terceiro trimestre e o retorno dos principais streamers que espera no quarto. Também se encaixa uma nota de julho da Shinhan Investment, que argumentou que o fraco 2026 do SOOP deveu-se mais à queda de pagamentos de alto valor em transmissões "excel", programas da equipe classificados por doações de espectadores, do que à competição por participação de mercado.

Essa competição ainda é real. O principal rival dos streamers da SOOP é o CHZZK da Naver, lançado em dezembro de 2023, quando a Twitch se preparava para sair do mercado coreano, conforme relatado anteriormente pelo The Esports Advocate. Dados do Índice Móvel citados por Ganhe Dinheiro Hoje colocar os usuários ativos mensais móveis de agosto da CHZZK em 3,71 milhões contra os 2,33 milhões da SOOP, embora a SOOP ainda tenha liderado o tempo total de visualização, em 39,24 milhões de horas, para 34,16 milhões. Em 1º de novembro, o CHZZK adicionará um nível "Challenger" que paga streamers de nível médio até ₩ 30 milhões ($ 22.500) por ano em suporte à produção, informou o jornal.

A publicidade carregou o trimestre. A receita de anúncios subiu 35,4% em relação ao segundo trimestre, para ₩ 36,8 bilhões ($ 27,6 milhões), que apresentação de resultados da empresa creditado a maiores gastos em torno das principais ligas de Esports e eventos de grande escala. Na chamada, a empresa apontou para o crescimento da produção de Valorant e FC Online conteúdo e ligas no segundo tempo, Dailian relatou. A receita de anúncios ainda estava 5,5% abaixo do valor do ano anterior. A SOOP planeja lançar a SOOPHERE, uma marca de marketing que combina as operações de publicidade próprias e de suas afiliadas, no primeiro trimestre de 2027.

O slide de doação coincidiu com uma grande decisão de gastos.

Em 4 de setembro, a SOOP concordou em comprar um prédio em Pangyo, ao sul de Seul, por ₩ 131,5 bilhões ($ 98,5 milhões) do Hana Bank e da Eden Asset Management, de acordo com um depósito DART, para servir como sua sede e centro de P&D. O arquivamento disse que a compra seria financiada com o próprio dinheiro da empresa e empréstimos bancários. O negócio encerrado em 30 de setembro.

O balanço da SOOP mostra o efeito. Os empréstimos de longo prazo subiram para ₩ 92,9 bilhões ($ 69,5 milhões) em 30 de setembro, de ₩ 3,0 bilhões no final de 2025, enquanto o caixa e equivalentes de caixa caíram para ₩ 77,1 bilhões ($ 57,8 milhões) de ₩ 134,0 bilhões, de acordo com a ficha informativa. A própria medida de fluxo de caixa livre ajustado da empresa, que conta o prédio como gasto de capital, foi negativa em ₩ 170,8 bilhões ($ 127,9 milhões) no trimestre.

O edifício custou cerca de um terço do valor de mercado da SOOP. As ações fecharam em ₩ 35.800 ($ 26,81) no Kosdaq em 30 de outubro, dando à empresa uma capitalização de mercado de cerca de ₩ 400,5 bilhões ($ 300 milhões), de acordo com dados de negociação da Korea Exchange divulgados pela Naver Finance. A mínima intradiária do dia de ₩ 35.450 foi o preço mais baixo em pelo menos um ano, menos da metade da alta de 52 semanas de ₩ 77.000 estabelecida em 30 de janeiro. Os resultados foram divulgados para uma chamada às 16h, após o fechamento do mercado.

O dividendo agora é uma grande parte do caso para possuir as ações. A SOOP pagou ₩ 36,0 bilhões ($ 27,0 milhões) em 2025, ou ₩ 3.380 por ação, uma taxa de pagamento de 35% e mais que o dobro dos ₩ 16,0 bilhões que pagou em 2024. No fechamento de sexta-feira, o dividendo do ano passado chega a um rendimento de cerca de 9,4%.

Um segundo depósito em 30 de outubro estabelece a política de 2026. A SOOP continuará pagando pelo menos 25% do lucro líquido consolidado e estruturará o dividendo de final de ano para atender aos critérios de alta empresa de dividendos no código tributário da Coreia: um índice de pagamento de pelo menos 40%, ou pelo menos 25% combinado com um aumento de 10% no dividendo total, com o total não caindo abaixo do nível de 2024. O arquivamento afirma que a meta “não significa um aumento ou manutenção do total de dividendos em dinheiro ou dividendos por ação em comparação com o ano fiscal de 2025”, na tradução da TEA.

A aritmética explica a ressalva. O piso que o pedido estabelece é o total de 2024 de ₩ 16,0 bilhões, menos da metade do que a SOOP pagou em 2025. Ao longo de nove meses, a SOOP ganhou ₩ 41,8 bilhões; igualar o pagamento do ano passado significaria distribuir 86% disso. A empresa também disse a analistas que espera que os custos aumentem no quarto trimestre, à medida que assume mais produção de ligas e eventos, informou Dailian.

A SOOP já devolveu capital de outra forma este ano: cancelou 306.375 ações em tesouraria, cerca de 2,7% de suas ações, em 10 de setembroLee disse que um plano mais completo para as ações em tesouraria remanescentes e dividendos futuros será apresentado na assembleia geral de março de 2027, de acordo com Dailian.

Ainda não se sabe quais outros streamers deixaram e para onde foram, quanto da receita de doação perdida o retorno de Cheolgu se recuperará, quanto do edifício Pangyo SOOP alugará em vez de ocupar, o tamanho e os termos do empréstimo bancário, o tamanho do dividendo de 2026 e se os streamers SOOP esperam voltar no retorno do quarto trimestre nos termos que podem pagar.

O negócio de anúncios da SOOP mostra que Esports e conteúdo de jogos podem atrair públicos e patrocinadores. A questão maior é se uma plataforma cujos lucros repousam nos espectadores que pagam diretamente aos streamers pode transformar o tráfego de Esports nesse tipo de receita antes que a próxima rodada de incentivos da CHZZK atraia mais de seu público pagante.

Fonte: The Esports Advocate

Link: https://esportsadvocate.net/2026/10/soop-q3-2026-profit-falls-donations/